综合

本周阳光私募整体跑赢大盘正收益不及一成

2019-08-16 19:05:14来源:励志吧0次阅读

一、要闻:一周阳光动态

1、A股升温 业绩普涨未能催热私募发行

事件:A股市场逐渐升温,产品发行却未见回暖。在经历2011年A股市场的惨淡后,2012年2月阳光化私募发行市场依旧低迷。当月非结构化产品共成立15只,结构化产品17只,同比下降9%,发行数量连续三个月下降。

点评:受1月假日因素影响,产品发行下降是情理之中,随着2月行情回暖,私募业绩也大幅回升。投顾和渠道发行意愿增强,考虑到产品发行周期一般延滞两三个月,发行量有望在3-4月扭转下跌趋势。2月业绩较好的普通型私募主要有三类:一是集中持有涨幅较大个股者,如武当、泽熙;二是灵活趋势风格的基金,如展博;三是其他一些前期保持高仓位的私募产品。进入3月以来,上证指数开始围绕2400点震荡下行,今年以来已积累较多获利盘。从近期公布的PMI预览值看,实体经济并未好转,因此市场后期更倾向于波折,我们建议继续关注具有灵活趋势风格的基金。

2、从容投资内讧升级 接私活成私募潜规则

事件:从容投资原合伙人姜广策高调辞职风波并未停息。3月30日,从容投资公布一系列证据,称姜广策工作之余接私活代客理财,并在发生较大幅度亏损后被客户上门追讨。对此,从容投资董事长表示很“痛心”,并称将细节公之于众是为“避免姜广策祸害更多人”,但姜广策称“替人操盘是子虚乌有”,并表示此事将交给律师解决。

点评:从容投资的“内讧”风波无疑吸引市场的普遍关注。当前争议的焦点在于姜广策是否存在代客理财行为。有律师表明经理能否代客理财主要取决于两点:其一,国家有没有明文规定;其二,公司章程中有没有限制。目前,阳光私募基金经理并没有法规限制其在工作之外从事投资或代客理财,主要要看具体公司有没有相关规定。有业内人士透露,私募基金经理接私活几乎是行业“潜规则”。某私募公司人士说,在他们内部,有能力的研究员背后都有少则数百万,多则数千万的关联资金。私募基金经理接私活容易导致利益输送,个人的资金先买,然后客户资金后买;或者个人的客户先买,公司的客户后买,都是拿客户的钱为自己抬轿子。

二、走势:发行数量、成立数量增加

据用益工作室不完全统计,信托公司在本周发行5只产品,分别由长安信托及陕西国投发行,较上周增加2只。另外,本周有9只证券投资类的信托产品成立,具体情况详见表1。

表1:本周(含补充)阳光私募信托产品发行和成立具体情况

数据来源:用益信托工作室

 

为把握好私募信托产品的发行和成立趋势,我们对近20周的发行和成立情况进行统计并进行比较。由下图1可知,本周私募信托产品的发行数量为5个,成立数量为9个,本周产品发行数量较上周增加2个,成立数量较上周激增7个。综合20周数据可知私募产品发行数量、成立数量都呈震荡增加趋势。

图1:阳光私募产品近20周发行和成立数量情况对比图

数据来源:用益信托工作室

备注:图中每周的产品成立和发行数量都以最近统计到的数据进行更新。

三、排名:信托型阳光私募业绩排行情况

私募信托分类:非结构化产品占主导地位

由于私募信托产品包括不同的类型,且具有不同的特征,故对产品进行分类。目前阳光私募产品类型有:结构化产品、非结构化产品、TOT产品(投资标的为非结构化产品或结构化产品资金池)从而分别比较收益率,进行排名。据公开不完全统计,截至2012年4月4日信托公司推出的证券投资类信托产品共有1708个(不包含期间已清算、终止的产品),其中非结构化产品有1084个,TOT产品126个,结构化产品有498个。主要以非结构化产品为主,占比63.47%;结构化产品占比29.15%;TOT占比7.38%。构成情况如图2所示。

图2:截至本周私募产品构成情况

数据来源:用益信托工作室

注:目前阳光私募产品类型有:结构化产品、非结构化产品、TOT(投资标的为非结构化产品或结构化产品)

本周业绩排名

非结构化产品本周收益率前10位排名情况

整体负收益,利升3期领先

在526个披露了本周及上周单位净值的非结构化产品中,最新本周收益率排在前10位的如表2所示。本周收益率均值为-2.03%,收益继续下降。本轮排行榜中,利升3期以4.50%的收益率位居榜首,其余产品收益率大多在2%左右。塔晶投资及德源安资产各有2只产品入围十强,但收益都不高。

表2:非结构化阳光私募产品最新本周收益前10位排名

整体负收益,西域稳健位居榜首

在151个披露了本周及上周单位净值的结构化产品中,最新本周收益率排在前10位的如表3所示。本周平均收益率为-1.97%,收益率继续下降。本轮排行榜中,位居前列的产品收益率都不足1%,排名榜首的西域稳健的收益率也仅为0.71%。投顾方面,没有突出的私募方。

表3:结构化产品最新本周收益率前10位排名

整体负收益,华夏优选01号领先

在87个披露了本周及上周单位净值的TOT产品中,最新本周收益率排在前10位的如表4所示。本周平均收益率为-2.47%,整体收益下降。本轮TOT表现不太理想,只有华夏优选01号略微实现正收益,其余都为负值。投顾方面,朱雀投资的双核动力1期及5期系列表现较好,共有7只产品入围十强。

表4:TOT产品最新本周收益率前10位排名

本周阳光私募整体跑赢大盘,不及公募

为了更好的比较阳光私募变动与市场行情变动的关系,我们将统计到的收益率与同一时期的大盘、基金指数、沪深300进行比较。截止本周,已披露净值的764个阳光私募产品的本周平均收益率为-2.07%,而同期上证指数涨幅为-2.30%,基金指数为-1.42%,沪深300为-2.69%。阳光私募本周平均收益率全面跑赢上证指数及沪深300指数,但不及公募基金。本周大盘继续震荡下降,截止周末,收于2349点。阳光私募本轮整体收益下降,其中有286个私募产品(占比37.43%)跑赢基金指数;有485个私募产品(占比63.48%)跑赢沪深300。本周阳光私募实现正收益的有65个,占比为8.51%。

图3:阳光私募本周收益率整体表现

数据来源:用益信托工作室

近一个月业绩排名

非结构化产品近一个月收益率前10位排名情况

整体负收益,利升3期领跑

在533个披露了近一个月单位净值的非结构化产品中,最近一个月收益率排在前10位的如表5所示。截止本周末,最近一个月平均收益率为-0.98%。本轮排行榜中,利升3期位居榜首,德源安1期次之。利升锐华投资、德源安资产、鼎力投资及塔晶投资各有2只产品入围。

表5:非结构化阳光私募产品最新近一个月收益前10位排名

整体负收益,长安投资134号领跑

在149个披露了近一个月单位净值的结构化产品中,最新近一个月收益率排在前10位的如表6所示。截止本周末,近一个月结构化产品平均收益率为-1.64%。长安投资134号以4.68%的收益率位居榜首,博弘数君的有5只产品入围。

表6:结构化产品最新近一个月收益率前10位排名

整体负收益,黄金优选3期1号领跑

在87个披露了近一个月单位净值的TOT产品中,最新近一个月收益率排在前10位的如表7所示。截至本周末,近一个月TOT产品平均收益率为-1.93%,整体继续实现正收益。本轮排行榜中,黄金优选3期1号以1.49%的收益率位居榜首,本轮整体表现不佳,十强中有3只产品收益率为负值。长青藤资产的潘海峰有3只产品入围。

表7:TOT产品最新近一个月收益率前10位排名

整体收益下降,塔晶领跑

截止本周末,704个阳光私募产品披露了今年以来的产品净值,今年以来收益率前十强排名如表8所示。今年以来阳光私募整体平均收益率为3.08%,业绩较上轮有所下降。而同期上证指数涨幅为6.83%,整体收益仍跑输大盘。塔晶系列的两只产品塔晶狮王及塔晶狮王二号分居首次席,收益接近40%。混沌价值增长退居第三席,收益率仍超过35%。德源安资产本轮2只产品跃升至十强系列。本轮数君投资继续强势表现,后五席都被数君投资占据,只是收益率有所下降,不足30%。君富稳健增长1期排名最末,收益率为-16.14%。

表8:阳光私募产品今年以来收益率前10位排名

整体净值下降,中国龙领先

截止本周末,最新披露净值的阳光私募产品排行榜如表9所示,中国龙的龙头位置依旧稳固。785个已披露净值的阳光私募产品净值均值为0.9216。自成立至今,整体实现平均收益率-7.84%。

表9:阳光私募产品最新净值前10位排名

尚诚资产

深圳市尚诚资产管理有限责任公司成立于2007年,是一个既具有年轻朝气又富有市场经验的公司。核心投资者员肖华先生具有16年证券投资经验,曾担任(,)、长盛等基金经理,在业内较早提出价值投资的理念,具有坚实的投资和研究能力,致力于打造中国最专业的资产管理公司。崇尚诚信是他们投资和经营的原则。价值投资是他们专业理财的基石。

核心人物:肖华:同济大学经济学硕士、复旦大学中美经济学培训中心(班)学习1年。现任深圳市尚诚资产管理有限公司董事总经理兼投资经理。肖华先生1994年1月至1999年3月就职于君安证券有限公司,担任君安资产管理有限公司投资部经理、基金部经理,上海申华实业有限公司副总经理,主管投资。2000年5月至2002年5月出任长盛基金管理有限公司基金同盛基金经理。2002年5月起担任博时基金管理有限公司基金管理部总经理,2002年10月起任博时价值增长基金经理,2006年9月起兼任博时价值增长2号基金经理。 2007年1月创办深圳市尚诚资产管理有限责任公司,任公司总经理兼投资经理。

重仓股:(,)(300037)

2011年报显示,尚诚资产旗下的尚诚共计持有新宙邦71.60万股,占流通股比例0.67%。

深圳新宙邦科技股份有限公司是一家专业从事新型电子化学品研发、生产、销售和服务的国家级高新技术企业,目前公司的生产规模、产品质量和技术开发能力居国内同行领先水平。新宙邦现拥有南通宙邦高纯化学品有限公司、南通新宙邦电子材料有限公司、惠州市宙邦化工有限公司以及新宙邦(香港)有限公司等4家全资子公司;有深圳、南通和惠州三个电子化学品生产基地。现有员工近700人,其中85%以上具有大中专以上学历。公司高度重视科技创新,已在国内外申请发明专利18项,对新型电子化学品的技术进步和产业发展做出了卓越的贡献。深圳新宙邦是国家高新技术企业,下属公司南通宙邦是江苏省高新技术企业。公司产品主要有电容器化学品和锂电池化学品两大系列。公司已经建立了一套严格的质量管理和环境管理体系,公司产品批量出口日本、美国、东南亚等国家和地区,逐渐成为全球电子化学品一流的供应商。

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